Parques temáticos abarrotados. Teatros repletos de bulliciosos fanáticos de Marvel y Star Wars. Bulliciosos hoteles, cruceros y tiendas minoristas. Ninguna compañía de medios parece más vulnerable al distanciamiento social que Disney.
Durante el siglo pasado, Disney ha construido un imperio en expansión centrado en entretener a grandes multitudes en espacios densos.
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Pero después de uno de sus mejores años en 2019, incluido el lanzamiento sin precedentes de «Avengers: Endgame» y el lanzamiento de nuevos territorios de Star Wars en sus parques temáticos, la pandemia detuvo a Disney en cuestión de días.
Ejecutivos como el presidente ejecutivo Bob Iger y el nuevo CEO Bob Chapek están lidiando con la crisis económica y de salud.
Sin embargo, a medida que lidian con el golpe inmediato a las ganancias, la pregunta a más largo plazo persiste sobre si los activos de Disney, que se han convertido en pasivos repentinos debido al virus, podrían ofrecer una luz al final del túnel.
‘Ha pasado de grandioso a bueno a malo a peor’
«Lo que a todos les preocupa es que no sabemos cuándo las cosas volverán a la normalidad. Tampoco sabemos si los comportamientos cambiarán en el futuro«, dijo a CNN Michael Nathanson, analista de medios y socio fundador de MoffettNathanson.
«¿La gente estará reacia a ir a los parques? ¿La gente no querrá sentarse en el cine junto a extraños por miedo a contraer el virus? Eso es con lo que el mercado está luchando cuando se trata de Disney».
La pandemia ha afectado especialmente a Disney.
Sus parques y centros turísticos han cerrado en todo el mundo, las principales películas como «Mulan» y «Black Widow» se retrasan, y una de sus redes de medios más grandes, ESPN, está luchando por llenar su tiempo de transmisión debido a la falta de deportes.
Esto ha llevado a Disney a despedir a miles de empleados, a Standard & Poors a rebajar la calificación crediticia de la compañía y a que sus acciones caigan un 27% hasta la fecha. Disney no hizo ningún comentario sobre esta historia.
La compañía informará sus ganancias después de la campana del martes, y los inversores están ansiosos por saber hasta qué punto la pandemia ha afectado el negocio de Disney.
«Dado que las empresas no pueden operar, Disney será diezmado en 2020 por el flujo de caja libre y la rentabilidad«, agregó Nathanson. «Se ha pasado de grandioso a bueno a malo a peor».
Sin embargo, Disney sigue siendo Disney, una compañía con una marca querida y una serie de franquicias que siguen siendo la envidia de la industria.
A medida que los consumidores se enfrenten a los efectos psicológicos de estar encerrados durante tanto tiempo, ¿habrá una demanda acumulada a largo plazo para las experiencias de entretenimiento basadas en la multitud de Disney?
¿O cambiarán los hábitos del consumidor para siempre?
‘Nadie se aburre de repente de Disney’
«La capacidad de Disney para prosperar en tantas aplicaciones (TV, cómics, películas, parques, libros, espectáculos sobre hielo, videojuegos) es alentadora», dijo a CNN Business Matthew Ball, ex ejecutivo de Amazon (AMZN) Studios.
«La mayoría de las compañías no tienen la propiedad intelectual, y mucho menos la cultura o el conjunto de habilidades, que Disney tiene cuando se trata de descubrir cómo deleitar a los clientes de nuevas maneras y a través de nuevos productos en un mundo post-COVID».
Ball agregó que «nadie se aburre de repente de Disney» y que antes del coronavirus, «ninguna compañía de medios era más querida».
Suzanne Scott, profesora asistente en el Moody College of Communication de la Universidad de Texas, se hizo eco de este punto y le dijo a CNN Business que los fanáticos de Disney son «increíblemente leales a la marca». Ella no cree que esta crisis cambie eso.
«Asociamos Disney con la familia, que está a la vanguardia de la mente de todos en este momento», dijo.
Scott enfatizó que las personas «anhelarán eventos y experiencias comunales una vez que sea seguro reunirse colectivamente nuevamente”.
Robert Niles, editor de ThemeParkInsider.com, cree que los parques y resorts de Disney enfrentarán los mayores desafíos en términos de reapertura, y que esos desafíos probablemente no se resolverán pronto.
Sin embargo, agregó que Disney ha pasado años y miles de millones para posicionarse como «una marca de estilo de vida, no solo una compañía de entretenimiento o un destino de vacaciones».
Ese vínculo con los consumidores le da a Disney «una enorme ventaja en relación con su competencia cuando se levantan los pedidos de quedarse en casa», dijo.
«Millones de fanáticos de Disney están sentados en casa en este momento, viendo Disney+, vistiendo ropa de la marca Disney, leyendo libros de Disney y escuchando música de Disney», dijo Niles a CNN Business.
«Aunque las personas han tenido que mantenerse alejadas de los teatros y parques temáticos, nunca han tenido que mantenerse alejadas de Disney».
Si bien 2020 parece destinado a ser un desastre para Disney, hay un punto brillante para la compañía: Disney+.
En solo cinco meses, el naciente servicio de transmisión de la compañía acumuló 50 millones de suscriptores pagos en todo el mundo, un número que originalmente proyectó tardaría casi cuatro años en alcanzarse.
Incluso Reed Hastings, CEO de Netflix, elogió el lanzamiento de Disney+ durante la reciente llamada de ganancias de su propia compañía, diciendo: «Nunca he visto una ejecución tan buena del titular aprendiendo la nueva forma y dominándola».
Trip Miller, un inversor y socio gerente de Disney en el fondo de cobertura Gullane Capital, cree que Disney+ es vital para la compañía en este momento.
Y eso no es solo porque es el futuro de Disney. Él cree que la plataforma de transmisión mantiene a la compañía en los corazones, mentes y salas de estar de los consumidores.
«Si hay un lado positivo para Disney de esta terrible crisis, es que ha empujado a más personas a consumir el contenido de la compañía incluso más rápido de lo que nadie esperaba», dijo. «¿Te imaginas si esto hubiera sido hace dos años y sin tener Disney+?»
Hacia lo desconocido
Si bien Disney+ parece estar muy adelantado a lo previsto, con tantas partes de la compañía inactivas o cojeando, no es suficiente para compensar los contratiempos.
Ball señaló que Disney es una «compañía de medios increíblemente diversificada» y que generalmente es «una ventaja en tiempos de crisis, ya que brinda estabilidad y limita la exposición general«.
«Pero COVID-19 está afectando a casi todos los elementos de Disney», agregó. «La única excepción es realmente sus servicios de transmisión, Hulu y Disney+, pero ninguno es rentable todavía».
Dado su fuerte estable de propiedades de la cultura pop, Disney tiene la marca, los activos y la lealtad del consumidor para recuperarse del coronavirus.
Pero nadie sabe cuánto tiempo llevará la recuperación y qué daño financiero permanente se le está haciendo a Disney en el proceso.
Entonces, por primera vez en décadas, la compañía se dirige a un futuro desconocido, uno que ninguna cantidad de magia de Disney puede solucionar en este momento.
«Si las cosas volvieran a la normalidad, el ascenso de Disney probablemente sería igual a su caída«, dijo Nathanson. «Pero la gente simplemente no sabe cuándo vendrá».